4月23日，中国茶饮品牌——茶百道正式登陆港交所，成为继奈雪之后第二家新茶饮上市公司，也是2024年目前为止港股最大IPO。

　　茶百道股票代码2555.HK，发行价为17.5港元/股，发行市值超200亿港元，但开盘首日跌幅超30%。

　　公开资料显示，茶百道创立于2008年，是中国茶饮连锁品牌。按2023年零售额计，茶百道在中国现制茶饮店市场中的份额达到6.8%，排名第三。2023年茶百道门店一共卖出10.16亿杯奶茶，总零售额达到约169亿元。截至2024年4月5日，茶百道门店数已经达到8016家，遍布全国31个省市，实现所有省份及各线级城市的全覆盖。

　　茶百道在2023年8月首次向港交所递交招股说明书，计划今年一季度在香港上市，拟募资最多3亿美元。按照港股上市规则，招股书有效期为6个月，该招股书已于2月失效。今年2月23日，茶百道更新了向港交所递交的招股说明书。

　　茶百道招股书上显示的盈利情况。

　　最新的据招股书显示，2020—2023年，茶百道的营收分别是10.80亿元、36.44亿元、42.32亿元、57.04亿元;净利润分别为2.38亿元、7.79亿元、9.65亿元和11.51亿元。从增速上看，茶百道2021年营收同比增长约237.40%，净利润同比增长约226.91%;2022年营收同比增长约16.12%，净利润同比增长约23.92%;2023年，茶百道营收同比增长约34.8%，净利润同比增长约19.28%。2021年以来，茶百道净利润增速呈放缓趋势。

　　从财报数据可见，过去三年，茶百道在营收和净利润方面，都呈现出稳健增长态势，但净利润增速逐渐放缓。成功上市意味着茶百道的企业发展进入下半场，如果想要持续获得资本市场的关注并确立市场优势，证明持续盈利能力才是关键。

　　据了解，茶百道未来将围绕“下沉+出海+咖啡”方向推进。到2023年底，茶百道门店在一线、新一线、二线、三线、四线及以下城市的数量占比分别为10.6%、 26.9%、20.9%、19.4%及22.2%。茶百道在招股书中认为，低线级城市存在较大的市场空间，因此计划进一步在二线及以下的城市进行门店加密，抢占下沉市场。

　　在海外市场方面，茶百道已在韩国开设了2家分店。潜在海外市场还包括泰国、越南、马来西亚、澳大利亚等。茶百道招股书中还提到：募集资金的5%将用于推广自营咖啡品牌“咖灰”及在中国各地铺设咖啡店网络。未来三年计划开设15家咖啡店，咖啡品牌将采取直营及加盟两种模式。

　　尽管这些数据十分亮眼，但茶百道开盘首日的表现无疑给行业敲响了一记警钟。

　　据各路媒体报道，茶颜悦色已经选定中金公司和摩根士丹利负责香港IPO事宜，最早可能在2024年进行香港IPO，预计募集资金数亿美元;沪上阿姨也已在港交所递交招股书，这是港交所迎来的第四家IPO递表的新茶饮公司;蜜雪冰城和古茗在今年1月双双递交招股书，准备在香港上市……新茶饮品牌扎堆IPO，传统茶品牌也期望于IPO上市。

　　澜沧古茶于2020年7月3日，首次向深交所递交《招股书》。2021年5月31日，澜沧古茶出现在2021年度首次公开发行股票申请终止审查企业名单中。2022年5月30日，港交所官网显示，澜沧古茶向港交所递交了招股说明书，意欲冲刺“港股普洱茶第一股”。

　　目前，资本市场仍未出现“茶叶第一股”，来填补A股无茶的空白。华祥苑、安溪铁观音、谢裕大、七彩云南等茶企都欲抢占A股市场，均铩羽而归。

　　目前，在港交所成功上市并持续的仅天福(6868.HK)一家。2011年9月，天福茗茶在港交所上市，首次公开募股时，发行价为6港元。截至今年5月30日，报5.15港元/股，市值56亿港元。而龙润茶从2017年6月停牌两年多之后，于2019年9月9日被港交所强制摘牌退市。

　　尽管中国茶企上市之路道阻且长，但随着越来越多头部茶企冲击上市，传统茶行业势必会迎来新的发展环境与竞争格局，规范化、专业化、品牌化、规模化将是整个茶行业发展的必然趋势。

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